Narodil se 16. května 1919 jako Władziu Valentino Liberace ve West Allis, Wisconsin. Jeho otec Salvatore (Sam) Liberace (09.12.1885 - 01.4.1977), byl přistěhovalec z Itálie, matka Frances Zuchowska (31.8. 1892 - 1.11.1980), byla polského původu. Měl dvojče, které zemřelo při porodu.
Trpěl vadou řeči a stal se terčem posměšků. Děti ze sousedství se mu posmívaly za jeho zženštilou osobnost a za to, že se místo sportu raději věnoval vaření a hraní na klavír. Soustředil se na klavír s pomocí učitele hudby Florence Kellyho, který dohlížel na jeho hudební vývoj po 10 let. V roce 1934 hrál jazzový klavír se školní skupinou "The mixers" a později i s jinými skupinami. Hrál také v kabaretech a striptýzových barech. I když otec s matkou jeho hraní neschvalovali, jejich syn si tím vydělával na živobytí v těžkých časech. Na nějakou dobu přijal Liberace umělecké jméno "Walter Busterkeys". Jevil zájem o kreslířské umění, design a malby, a stal se vybíravým prádelníkem a stoupencem módy.
Liberace začal profesionálně hrát v roce 1937. Začal si mixovat klasické skladby s moderní populární hudbou, také si sám vyvinul komplikované kulisy. V roce 1944 začal hrát v Las Vegas. Od té doby se Liberace stal synonymem pro Vegas. V letech 1947 až 1954 Liberace vydal na 70 alb a byl poptávaným klavíristou v Bílém Domě i v Hollywoodu. Stal se nejlépe placeným hudebníkem na světě v průběhu 50., 60. a 70. let.
Neustále se spekulovalo o jeho sexualitě, avšak díky jeho konzervativnosti svou orientaci (byl homosexuál) dlouho skrýval. V roce 1956 žaloval Daily Mirror pro urážku na cti poté, co jej naznačili, že by mohl být homosexuálem. Na veřejnosti byly jeho ženami např. Mae Westová a Joanne Rio. V létě roku 1977 do jeho bouřlivého života v Las Vegas vstoupí o 40 let mladší, teprve šestnáctiletý Scott Thorston, který je najat coby Liberaceho osobní řidič. Scott je okouzlen Liberaceho pompézním světem, opulentní vilou i jeho extravagantním stylem a záhy spolu prožijí tajnou milostnou aféru, která se rozvine ve vážný vztah. Ve svých 18 letech se k Liberacemu nastěhuje, avšak v roce 1984 jej Scott žaluje a odstěhuje se.Liberace před veřejností utajoval nejen svoji sexuální orientaci, ale i nemoc AIDS, které nakonec roku 1987 podlehl. Navzdory velkému věkovému rozdílu a Liberaceho manýrám stál Scott po Liberaceho boku až do jeho smrti.