Michael Laurence Nyman se narodil 23. března roku 1944 v Londýnském Stratfordu (Anglie). Studoval piano, cembalo a hudební historii na Londýnské King's College, kde ho učil komunistický skladatel Alan Bush. Roku 1961 byl přijat na Královskou akademii hudby. Zaměřoval se zejména na piano a barokní hudbu sedmnáctého století.
Nemálo materiálu vytvořil pro svou vlastní skupinu Michael Nyman Band (dříve Campiello Band), která vznikla roku 1976 a v níž hraje na piano. Produkovala hudbu bez jakýchkoliv zesilovačů a její členové používali vedle modernějších i staré nástroje, jako jsou například šalmaj či fidula. Později se přetransformovala do klasičtějšího uskupení, jež obsahovalo smyčcové kvarteto, roh, basový trombón, piano a basovou kytaru. Roku 1970 býval Michael Nyman členem orchestru Portsmouth Sinfonia a později také Foster's Social Orchestra, který se specializoval na hudbu amerického skladatele Stephena Fostera a který Nyman sám založil. Mimoto napsal knihu Experimental Music: Cage and Beyond (1974). Knihu fotografií Sublime publikoval roku 2008.
Michael Nyman je ženatý s Aet Nyman, s níž má dvě dcery, Marthu a Molly. Zatímco Martha pracuje pro BBC, Molly kráčí v otcových šlépějích a je rovněž hudební skladatelkou. Komponovala hudbu například k filmům V pasti (2005) a Cesta do Guantanáma (2006).