Narozen 14. března 1948 v Long Beach Na Long Island v státě New York. Nejmladší ze tří sourozenců, Billyho otec byl propagovatelem koncertů, a proto byl Billy Crystal často seznamován se známými umělci. V patnácti letech prožil osobní tragédii, když mu jeho otec zemřel na zástavu srdce. I přes tuto událost měl Billy vždy vrozený talent rozesmívat lidi a v šestnácti letech už měl svoje vlastní pořady. Přesto byl vždy jeho snem stát se profesionálním basseballistou. Později vystudoval divadlo Vysoké škole a dále film a režisérství na Newyorské Univerzitě. Poté, co získal bakaláře pracoval částečně jako komik a učitel.