Karel Faltys se narodil 17. dubna 1878 ve Voticích u Benešova do velké rodiny českého divadelního buditele a ředitele divadelní společnosti Josefa Faltyse (1839 – 1926) a herečky Antonie Muškové – Faltysové. Herectví se v rodinném podniku věnovali i sourozenci Břetislav Faltys, Jaroslav Faltys, Josef Faltys ml., Viktorie Faltysová, Johana Faltysová a Marie Faltysová – Fochtová.
Představil se na scéně Národního divadla jako JUDr. Hudec ve Štěchově dramatu „Třetí zvonění“ za režie Florentina Steinsberga a jako Jiřík ve hře Josefa Kajetána Tyla „Jiříkovo vidění“ a režiséra Karla Muška. V Praze začínal v Divadle U Libuše.
V dalších létech se uplatnil jako činoherní a operetní herec i režisér ve Švandově divadle (1907 – 1910), Divadle na Vinohradech (1910 – 1919), Vinohradské zpěvohře (1920 – 1925), Divadle Rokoko (1925 – 1927, 1929), smíchovské Aréně (1927 – 1928), Lidovém divadle Uranie (1928 – 1929) a Velké operetě (1929 – 1931).
S Vladimírem Markem a Karlem Šmídem vedl Divadlo na Fidlovačce (1931 – 1932). Jevištní dráhu ukončil ve Velké operetě (1932 – 1937). Herecky a režijně se uplatnil i na dalších menších scénách (Varieté), v kabaretech a ve zpěvních síních.