Rodným jménem Victoria Ree Principale přišla na svět v japonské Fukuoce jako starší ze dvou dcer. Rodiče jejího otce byli italskými imigranty, matka se narodila v Georgii a je anglického původu. Otec byl seržantem u letectva a ona, jako ostatně většina dětí vojáků, se často stěhovala. Vyrůstala tak mezi jinými v Londýně, na Floridě, v Portoriku, Massachusetts i Georgii a spolu se sestrou navštěvovala sedmnáct různých škol. V Anglii, jako jedna z pouhé hrstky přijatých Američanů, studovala dva roky na Královské baletní akademii.
V devatenácti žila s miliardářem Bernardem Cornfeldem a na konci 70. let, na vrcholu své popularity, randila s řadou herců a osobností té doby. Tak například s nejmladším z “Bee Gees,” Andy Gibbem (se kterým v roce 1981 natočila duet "All I Have To Do Is Dream"), se Stevenem Spielbergem (připravoval zrovna “Čelisti”) a Frankem Sinatrou. Jejím partnerem byl prý jednu dobu taky Anthony Perkins. V roce 1978 se v “Dallasu” seznámila s Christopherem Skinnerem, zakrátko se vzali, ale hned v roce 1980 rozvedli. V roce 1985 se po tříleté známosti provdala za hollywoodského plastického chirurga Harryho Glassmana. Obě manželství byla bezdětná.
V lednu 2003 byl její muž zadržen po obvinění z domácího násilí, v březnu 2006 se rozešli, na konci května požádala o rozvod (“nesmiřitelné rozdíly”) a v prosinci téhož roku rozvodové řízení skončilo. Glassman obdržel dům v Beverly Hills a přibližně 25 miliónů dolarů. Victoria Principal nyní žije v Malibu, domy má také v Utahu a Švýcarsku. V kalifornském Montecitu koupila dům od Priscilly Presleyové a rok nato ho prodala. Nyní trénuje na zamluvený komerční let do kosmu a podle seznamu se má v červnu 2010 stát jednou z prvních civilních astronautek v historii.
Poprvé se představila jako mexická milenka ve slavném Newmanově westernu ŽIVOT A DOBA SOUDCE ROYE BEANA (1972), za kterou hned získala nominaci na Zlatý glóbus pro “nejslibnějšího nováčka.” Jejím dalším filmem byla komedie THE NAKED APE (1973) s Johnny Crawfordem, ve kterém se objevila “nahoře bez” a o kterém po letech prohlásila, že to byl nejhorší film její kariéry. Ve stejném roce se objevila nahá v Playboyi a později tvrdila, že když podepisovala smlouvu k filmu (produkovaného právě Playboyem), nečetla část psanou petitem, ve které se zavazovala k focení pro pánský časopis (když se později stala slavnou, šly "různé" její fotografie do oběhu a na internetu prý zůstávají v kurzu dodnes.)