Tyrone Power se narodil 5. května roku 1914 v Cicinnati ve státě Ohio. Pocházel z herecké rodiny. Jeho matka i otec byli známými divadelními „shakespearovskými“ herci. Vystupovali pod jmény Tyrone a Pattia Power. Matka ho brzy přihlásila do hereckých kurzů, a oba s manželem se také snažili, aby mladý Tyrone vnikl do tajů herectví. Jako velmi mladý pracoval nejprve jako uvaděč v divadle, a po studiu na střední škole odjel na první herecké turné se svým otcem do Quebecu v Kanadě, kdy jako tandem otec a syn spolu hráli - jak jinak než v Shakespearově hře Kupec Benátský. Zde začala jeho herecká kariéra.
Z dalších již netpělivě očekávaných filmů to v roce 1939 byl JESSE JAMES po boku Henryho Fondy, a dále pak v roce 1940 velmi úspěšný film ZORRO s jeho častou, a oblíbenou hereckou partnerkou Lindou Darnell. Na počátku II. světové války dokončil dva v tehdejší době kritikou nemilostivě přijaté válečné filmy. Byly to AYANK THE R.A.F. a BLOOD AND SAND. Mimo jiné se Tyrone Power zapojil i do činné vojenské služby, a jako letec USA bojoval na frontě. Po druhé se Tyrone Power oženil v roce 1949 s Lindou Christian v Římě, a jejich svatba byla označována za svatbu století. V roce 1956 se však s Lindou rozvedl. Z tohoto manželství měl dvě dcery Taryn, a Rominu Power – která je známa jako zpěvačka, herečka, a současně i manželka populárního italského zpěváka Al Bana.
Ke konci roku 1956 založil se svým přítelem produkční společnost Copa Productions, a natočil film SEVEN WAVES AWAY. Když se v roce 1958 už po třetí oženil s Deborah A. Montgomery-Minardos, začaly se u něj objevovat značné zdravotní potíže. Se svou ženou v té době pobýval ve své madridské rezidenci, a zde pracoval na dalším filmu SOLOMON AND SHEBA – podle románové předlohy George Sanda. Během tohoto natáčení při jedné velmi vypjaté herecké scéně však Tyrone Power dostal infarkt, a při převozu do nemocnice zemřel. Jeho jediný syn Tyrone William Power IV. se narodil dva měsíce po otcově náhlé smrti. On sám považoval za nejlepší filmy své kariéry tyto filmy: THE EDDY DUCHIN STORY, THE SUN ALSO RISES a WITNESS FOR THE PROSECUTION. Filmový průmysl, a celý umělecký svět tak ztratil předčasně jednoho z nejtalentovanějších a nejdynamičtějších herců všech dob.